Pada separuh pertama tahun 2025, corak bekalan dan permintaan TDI (toluene diisocyanate) global dijangka menunjukkan trend "keseimbangan yang ketat", dengan ciri -ciri pembezaan serantau yang signifikan, dan pusat harga boleh bergerak sederhana. Analisis berikut dijalankan dari kedua -dua bekalan dan permintaan:
Bekalan Bekalan: Pengembangan kapasiti melambatkan, dan percanggahan struktur serantau adalah menonjol
1. Pertumbuhan kapasiti global melambatkan: Dalam 2023-2024, kapasiti baru TDI global akan dikeluarkan dengan cara yang tertumpu (seperti China Wanhua Chemical dan Basf Zhanjiang Base). Pada separuh pertama tahun 2025, kapasiti baru akan terhad, dan kapasiti keseluruhan global dijangka kira-kira 4.2 juta tan, dengan kadar pertumbuhan tahun ke tahun kurang daripada 3%. Sesetengah peranti lama di Eropah boleh mengekalkan operasi beban rendah kerana kos tenaga yang tinggi, dan jurang bekalan serantau perlu bergantung kepada import Asia.
2. ** Tekanan dasar perlindungan alam sekitar China **: Dasar "karbon dwi" domestik terus maju, kos perlindungan alam sekitar kapasiti pengeluaran kecil dan sederhana semakin meningkat, kepekatan industri semakin bertambah, dan kuasa tawar-menawar syarikat terkemuka dipertingkatkan.
Sisi Permintaan: Bidang Muncul Memacu Pertumbuhan, Industri Tradisional berada di bawah tekanan
1. Permintaan yang muncul: Trend ringan kenderaan tenaga baru menggalakkan penggunaan bahan komposit poliuretana. Kadar pertumbuhan tahunan permintaan TDI dalam pengedap pek bateri dan hiasan dalaman mungkin melebihi 8%; Dasar bangunan hijau diperkuat, dan permintaan untuk bahan penebat haba pulih.
2. Pembezaan permintaan tradisional: Industri perabot diseret oleh kemerosotan di hartanah Eropah dan Amerika, dan permintaan untuk buih lembut lemah; Permintaan untuk bahan kasut, salutan dan bidang lain disokong oleh pemulihan pembuatan Asia Tenggara, dan permintaannya meningkat sedikit. Pertumbuhan permintaan global dijangka kira -kira 4%, dengan jumlah keseluruhan sebanyak 2.8 juta tan.
Baki bekalan dan permintaan dan prospek harga
1. Percanggahan serantau semakin meningkat: China boleh mengekalkan bekalan dan permintaan yang longgar disebabkan oleh kelebihan kapasiti pengeluarannya, dan daya saing eksportnya akan dipertingkatkan; Eropah bergantung kepada import dan mempunyai kos logistik yang tinggi, dan premium harga adalah signifikan.
2. ** Pusat Harga Bergerak **: Perubahan harga minyak mentah yang tinggi menyokong kos toluena, dan kitaran penambahan hiliran dibuka. Pada separuh pertama tahun ini, harga TDI mungkin kekal dalam lingkungan 18, 000-22, 000 yuan/ton, peningkatan sebanyak 5% -8% tahun ke tahun.
Amaran risiko
1. Geopolitik membawa kepada turun naik yang tidak dijangka dalam kos tenaga dan pengangkutan;
2. Terobosan dalam teknologi penggantian poliuretana berasaskan bio mempercepatkan;
3. Peningkatan halangan perdagangan antara Eropah dan Amerika Syarikat dan China mengganggu corak eksport.
Ringkasnya, pasaran TDI pada separuh pertama tahun 2025 akan menunjukkan ciri -ciri "bekalan tegar dan pertumbuhan struktur dalam permintaan", dan syarikat perlu memberi tumpuan kepada peluang arbitraj perbezaan harga serantau dan ruang tambahan dalam bidang yang muncul di hilir.